在当前全球经济一体化和金融市场快速发展的背景下,市值管理已成为上市公司提升竞争力、增强投资者信心的关键策略。2024年11月,证监会《上市公司监管指引第10号——市值管理》(以下简称“指引”)的发布,标志着中国资本市场对市值管理的重视程度达到了新的高度。
市值管理不仅是提升公司投资价值的战略行为,更是增强股东回报的重要途径,也能够帮助公司识别和实现其潜在价值。“指引”明确指出,上市公司应以提高公司质量为基础,通过并购重组、股权激励、现金分红等多种方式,促进投资价值的合理反映。而这一过程中,估值扮演着至关重要的角色。
估值是衡量上市公司投资价值的标尺,是并购重组、股权激励、现金分红等决策的基础。估值的准确性直接影响到信息披露的质量和透明度,进而影响投资者对公司价值的判断和信心。因此,估值不仅是市值管理的技术手段,更是连接上市公司与投资者信任的桥梁。
然而进行准确估值并非易事,需要综合考虑公司的财务状况、市场环境、行业趋势等多种因素。专业的估值方法如收益法、市盈率法、市净率法等,都有其适用场景和局限性,这要求企业投资和估值人员不仅具备扎实的财务和行业知识,还要具备高超的估值实操技能。
除了对于投融资、战略等岗位人士的估值能力要求外,对于董事、高管、董秘等关键角色在市值管理和市值提升过程中更需要精确了解企业估值。这可以帮助他们更好地评估公司的市场表现,制定合理的资本运作策略,以及与投资者进行有效沟通。这对于提升公司的市场价值、增强投资者信心以及维护公司形象至关重要。
正是在这样的背景下,估值的策略和技能成为企业高管和投融资人员必备的能力。正如注册估值师协会的秘书长滕勖女士对记者提到,当前很多上市公司、拟上市公司以及金融机构等对于金融相关人员的公开招聘公告里,持有注册估值师(Certified Valuation Analyst,简称CVA)证书是这些岗位的应聘加分项。即使有些岗位没有明确标出CVA持证人优先,但是具备财务分析和估值建模技能也一定是重点要求。
估值建模技能考核一直是CVA注册估值师认证考试的核心,也是投融资过程中的关键环节。可以说,如果不懂得估值,就没办法做金融工作。这也体现在CVA持证人的群体画像上,记者调查到,CVA持证人主要来自于企业集团投资部、PE/VC私募股权、基金、券商、投资银行、资产管理、企业财务、咨询公司等,他们在金融行业的各个领域发挥着重要作用。CVA协会的会员网络资源丰富,是一个业务拓展、资源交流、经验分享的平台。通过这个平台,会员可以接触到最新的项目资源、市场信息、行业动态和专业研究成果,从而提升自己的专业能力和市场竞争力。
CVA考试分为两个科目:【科目一 实务基础知识】和【科目二 Excel案例建模】。科目一是金融实务方面的客观选择题,包括财务、金融、估值、并购、投资决策、风险等方面的考查;而科目二则是一道3个小时的估值建模案例题,要求考生根据某企业历史财务报表进行财务预测、现金流折现、估值以及敏感性分析等,这一整套估值建模流程基本还原了实际工作场景,就是投融资环节中必不可少的部分。同时,很多金融机构的笔试题目也是估值建模,与科目二考试类型一致。CVA考试的主办方注册估值师协会,也是一些知名央国企、金融机构的笔试合作伙伴,负责出题阅卷。
自2014年以来,注册估值师协会已经举办了25场CVA考试,考点覆盖全国19个城市和海外25个地区,CVA在金融圈受到广泛认可,同时CVA持证人被金融业雇主所青睐,已经成为投资估值精英的代名词。对于投资专业人士而言,CVA的学习不仅仅是对估值技能的提升,更是对整个投资决策过程的深刻理解。通过CVA的学习,投资专业人士能够更准确地评估投资项目的潜在价值和风险,从而做出更加明智的投融资选择。这对于提高投资回报率、降低投资风险具有重要意义。
随着中国资本市场的不断成熟和国际化,对专业估值人才的需求日益增长。CVA注册估值师作为这一领域的专业人才,同时也是受到国际权威机构和国内地方政府双向认证的稀缺人才,将在推动上市公司市值管理的科学化和专业化方面发挥重要作用。他们具备国际视野和专业技能,不仅能够帮助公司实现更有效的市值管理,还能够为投资者提供更准确的价值判断,促进市场的公平和效率。
总之,估值是市值管理的核心环节,而专业的估值人才是实现有效市值管理的关键。CVA注册估值师以其专业知识和技能,为上市公司的市值管理和金融市场的发展提供了强有力的支持。随着资本市场的不断进步,CVA注册估值师的重要性将愈发凸显,他们将在推动中国金融市场的专业化和国际化进程中扮演不可或缺的角色。